SBS, 드라마 `펜트하우스` 광고판매 견인…목표가↑-현대차

TV광고판매 회복, 사업수익 증가세
작년 3분기 대규모 손상차손 인식 효과
4Q 실적 예상치 상회…"매우 양호할 것"

현대차증권은 12일 SBS(034120)에 대해 작년 4분기 실적이 매우 양호할 것으로 추정된다며 목표주가를 기존 2만4000원에서 3만1000원으로 29.2%(7000원) 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

황성진 현대차증권 연구원은 “TV광고판매 회복과 사업수익의 기조적 증가세 및 작년 3분기에 단행됐던 대규모 손상차손 인식에 따른 효과 등으로 작년 4분기 실적은 매우 양호한 모습을 보일 것으로 전망된다”며 “이러한 호실적 기조는 올해에도 지속될 전망”이라고 설명했다.

현대차증권에 따르면 SBS는 최근 ‘펜트하우스’ 등 대표 드라마와 예능을 중심으로 시청률 상승세가 시현되며 광고판매가 호조를 보이고 있고, CPS 인상 및 디지털 수익의 증가 등으로 사업수익도 양호한 성장세를 보이고 있을 뿐만 아니라 중계권료·제작품 관련 비용의 선반영 효과가 올해부터 반영될 것으로 예상된다.

황 연구원은 “최근의 프로그램 경쟁력 강화 기조와 사업수익의 호조세 등을 감안하면, 발현될 이익 수준은 한단계 레벨업 될 것”이라며 “향후 스튜디오S의 성장 가능성에도 주목한다”고 덧붙였다.

이데일리